金银弱势震荡盘整 多空胶着举步维艰

基本面分析：
　　欧盟统计局(Eurostat)周二(5月14日)公布的数据显示，欧元区3月工业产出月率升幅扩大至1.0%，升幅好于预期，并创2011年7月份以来最大升幅。工业产出上升，使得欧元区经济摆脱前期衰退形势的希望重燃。具体数据显示，欧元区3月工业产出月率上升1.0%，预期上升0.4%，2月份由上升0.4%修正为上升0.3%；年率下降1.7%，预期下降2.2%，2月份由下降3.1%修正为下降3.2%。工业产出年率波动性较小，该指标凸显出工业持续遭受区内经济危机的影响。各国政府实施的增税和减支措施损及国内需求，致使工业产出以及很大程度上依赖海外市场销售的经济增长依旧乏力。欧元区第一季度(1-3月)经济(GDP)初值数据定于周三(5月15日)公布。
　　综合分析：
　　德国智库ZEW周二(5月14日)公布的数据显示，5月德国分析师和投资者信心较4月略微上升，但改善幅度不及市场预期，可能是由于欧元区经济形势疲弱。数据显示，德国5月ZEW经济景气指数微升至36.4，预期为38.3，前值为36.3。ZEW主席Clemens Fuest表示，尽管德国大多数经济数据积极，但ZEW指标仍处在上月水平，这可能是因为欧元区经济前景依旧疲弱，也反映在了近期欧洲央行(ECB)降息上。数据还显示，德国5月ZEW经济现况指数意外降至8.9，预期为10.0，前值为9.2。ZEW称，调查于4月29日-5月13日期间进行，有251名分析师和投资者接受了调查。ZEW表示，77.4%的受访者预计未来六个月间短期利率不会变化。此外，欧元区5月ZEW经济景气指数升至27.6，前值为24.9；经济现况指数为-76.8，前值为-76.0。
　　国际评级机构惠誉(Fitch Rating)在周二(5月14日)上调了希腊主权评级。该国的评级状况被由此前的CCC上调一档至B-，评级前景则为“稳定”。惠誉指出，希腊政府此前所采取的经济平衡措施已经取得了相当的成效，该国的经济与主权财政状况也因而已经渐入正轨，这是该国评级能够得到上调的主要原因所在。目前，该国的经常账以及主权财政赤字规模均已得到了相当大程度的削减。但惠誉也指出，希腊为了使稳固主权财政而在经济产能及就业领域付出的代价仍相当可观，而该国经济复苏的前景究竟如何，目前还难下定论。但无论如何，国际投资者对于该国前景的信心目前已是债务危机爆发三年以来最高，而该国被欧元区扫地出门的风险也已不复存在。而惠誉目前所授予希腊的B-评级仍显示该国主权债券无“投资”价值，另两家评级机构标普(Standard & Poor’s)和穆迪(Moody’s)对该国的评级状况也基本类似。
　　综合分析：
　　当美元兑日圆以秒计算的速度突破100关口后，我们才感觉到这是战争的气氛，上帝要你灭亡，先叫你疯狂，随着全球股市续见新高，暴风雨就要来了，调整随时可能发生，而汇市的爆发也不足为奇。当欧、美、日三大主要央行一齐放宽时，其他央行如何回应？减息就是加入战争的第一步，贬值就是战争的进行时！无论什么国家都有机会显示自己的力量，印度减息了、澳洲减息了、新西兰央行入市干预了、韩国也减息了！别忘了日本量化宽松影响最大的是韩国出口，韩国央行7个月来首度减息强劲回应了日本发动的贬值战，而日圆爆贬正是对此最有利的战争回答，热钱沧海横流，谁人能够躲避？哪怕是小小的泰国，泰铢也升至金融风暴后新高，货币贬值之战已然在无声中爆发，要对付热钱，便要降低自己货币的吸引力，欧洲央行启动的新一轮降息潮，无疑将战争再次推向高潮，各个国家通过竞争性货币贬值提升竞争力以刺激经济之势会越演越烈，目前欧洲、美国、中国制造业生产先行指标所露出的疲态证明今年全球经济复苏的前景相当不明朗，竞争性货币贬值之势也将在新兴经济体蔓延，但基于各国的实体经济规模和竞争力迥异，通过这种手段来强化经济竞争力，效果不一，这意味汇率战争的风险不断升级。商品货币方面澳元和新西兰元都已加入战争行列，这意味贵金属市场的风险不断升级，预料国际贵金属市场过山车似的风暴会不断出现，战时并不惊奇。
　　行情分析：
　　现货黄金：昨日基本维持在区间内上落，关于后市走势，我们坚持认为自1320以来的黄金调整有望延续，但短线在持续受阻于1488美元后，有展开整理的需求，这个区间宽幅来说或落在1360至1488美元间。日内在1446/48及1463/65区域相应存在阻力，无力突破可能会下试1423，而若跌破1423至1419区域，则有下试1410及1400的风险。上方若突破1470，则短线的下行压力将缓解。今日亚盘时间段数据较为清淡，金价仍会做窄幅震荡，操作空间较小，建议广大投资者观望为主。盘中关注1420支撑；1445压力。
　　现货白银：昨日白银横向窄幅整理，投资者入市比较谨慎，市场多空双方力量总体处均衡状态，日K线图收出一根阴线，在形态上看，如果后市不能有效收复24.30一线，在横向调整结束后，仍有可能继续下探。上周维持震荡走势，盘中并未能走出强势下跌，从其走势中反弹、下跌力度明显弱于黄金，主要由于和黄金商品、避险属性、以及实物买盘所存在的差异所致，白银在上周走势中未能打破震荡僵局，短线进行多空扫盘，区间震荡较为明显，表明目前方面感并不明朗，银价仍受压于MA5和MA10之间。综合来看：白银短线将会继续以横向整理格局为主。今日亚盘时间段数据较为清淡，银价仍会做窄幅震荡，操作空间较小，建议广大投资者观望为主。盘中关注23.40（天通银4670）支撑；23.70（天通银4732）压力。